宋遼爭戰(zhàn)，近數(shù)十年。遼敗，遂在三關(guān)議和。宋主令功臣佘太君與元帥楊宗保同去三關(guān)，代主踐盟。遼邦派差官焦光普來見太君，太君大為詫異，回想當(dāng)年幽州之戰(zhàn)，焦光普早已回朝，此番怎又當(dāng)了遼邦官員?楊宗保乃告：焦光普善商賈，識珍寶，曾受元帥楊延昭之命潛入遼邦，刺探軍情，今朝來打前站，定有原因。因傳見焦光普。焦光普詳述身居異邦，思念祖國之情。佘太君油然想起四郎楊延輝，詢問焦光普在遼邦可曾見他。佘太君近侍、r頭楊排風(fēng)深恐提起四爺，惹起太君的心事，乃暗示光普。太君再三追問，始知四郎改名換姓，被遼主肖銀宗招為東床駙馬，深得肖銀宗的寵信。據(jù)說，三關(guān)議和，駙馬與公主將隨駕前來。太君聞訊，氣憤交加，回到后堂，余怒猶未平息，楊排風(fēng)婉言相慰，主仆交談，使佘太君拿定主意，等見到四郎，定要在肖銀宗面前揭穿真相，打破他那南柯之夢。再說木易駙馬，得知這次肖銀宗命他隨駕赴三關(guān)議和之后，回到宮中，心猿意馬，躑躅彷徨，不能入睡。經(jīng)桃花公主再三盤問，楊延輝不得不在公主面前道出自己的身世真相，桃花公主震驚，要拉他去見母后。怎奈駙馬苦苦哀求，有道是一夜夫妻百日恩，桃花公主不但是瞞了母后，還答應(yīng)一旦事發(fā)，為他在母后面前求情解危。宋遼議和畢，佘太君設(shè)宴歡慶和平。席間，佘太君有意主動問肖銀宗關(guān)于木易駙馬之事，肖銀宗說：駙馬系南朝人士，有功于遼，深為我邦所器重。佘太君十分氣憤，一言道破駙馬的身世來歷及為人之道。肖銀宗不解，經(jīng)桃花公主一一解釋，肖銀宗始知受騙，立即昏厥過去。木易駙馬等忙于救駕，頻呼母后醒醒。楊延輝雖見慈母在堂，垂首未敢正視。佘太君勃然大怒，厲聲呼四郎。楊延輝羞愧難當(dāng)，戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，俯首跪地。桃花公主見此狀，怒責(zé)駙馬。楊延輝左右為難，驚慌失措，癱軟就地而坐。待肖銀宗徐徐醒來，余太君以銳不可當(dāng)之詞，堅欲討回那不忠不孝不仁不義之畜牲楊延輝。雖經(jīng)肖銀宗勸解，桃花公主百般懇求，太君哪里肯依。桃花公主既見棄于太君，又遭母后之責(zé)難，羞憤交加，遂撞死于議事廳前。肖銀宗遭此橫禍，五臟俱裂，撇下駙馬，徑回遼邦。太君班師之前，褒揚焦光普忠君愛國之德，待回朝之后，稟明皇上，再封官職；楊延輝雖以骨肉之情懇求太君恕罪，太君凜然拒絕。楊延輝猛見驛館前囚車已備妥，再無挽回余地，遂拔劍自刎。