清道光年間，洋人以做生意為名，大肆向我國(guó)傾銷(xiāo)鴉片。花旗盜首領(lǐng)鄭一為人俠義豪爽，他劫富濟(jì)貧，在海上專劫洋人阿走私船只，洋人對(duì)其又恨又怕。鄭一身邊的幾名勇將七海、郭婆帶和張保仔均是他收養(yǎng)的孤兒，鄭一不僅將他們養(yǎng)大，還使他們成為武藝高強(qiáng)的男子漢。在一次進(jìn)攻東印度鴉片船只的戰(zhàn)斗中，鄭一不幸被害。在鄭一的妻子阿晴和七海的支持下，在江湖上已小有名氣的張保仔當(dāng)上了花旗的首領(lǐng)。郭婆帶為此心存不滿。張保仔率眾繼承義父遺志，不斷打劫洋人船只，開(kāi)倉(cāng)賣(mài)糧接濟(jì)窮人，深受百姓擁戴。這一切均被微服私訪的兩廣總督林則徐看在眼里。英國(guó)領(lǐng)事向林則徐施加壓力，要他剿滅騷擾英“商船”的海盜。林則徐未予理睬。張保仔結(jié)識(shí)了一位被賣(mài)青樓的女子冬潮，對(duì)其頗有好感，準(zhǔn)備為她贖身。正當(dāng)他回大本營(yíng)取錢(qián)時(shí)，恰遇海上黑旗首領(lǐng)鄔石二。鄔石二請(qǐng)求花旗與黑旗聯(lián)合起來(lái)對(duì)付清政府。在郭婆帶的激將下，張保仔與郭一起潛入清水師營(yíng)行刺林則徐。在水師營(yíng)，張保仔被林則徐禁煙的愛(ài)國(guó)之舉而感動(dòng)，放棄了行刺計(jì)劃。郭婆帶以為張保仔投靠了官府，憤而離去。張保仔與冬潮成親了。深夜，早與洋人勾結(jié)在一起的鄔石二挑唆郭婆帶率人襲擊了花旗大本營(yíng)。張保仔帶領(lǐng)眾人奮起抵抗，鄔石二一伙落荒而逃。海島上，鄔石二企圖污辱郭婆帶的女友浪里白條，郭婆帶一怒之下結(jié)果了這個(gè)江湖敗類。英國(guó)人背信棄義，將一萬(wàn)多箱鴉片強(qiáng)運(yùn)入港。林則徐令全省水師待命，鎮(zhèn)守海港。英艦公然向清水師營(yíng)開(kāi)炮，眼看海關(guān)將被攻破，張保仔毅然率眾前來(lái)助戰(zhàn)，炮火槍彈中冬潮中彈身亡，阿晴亦身負(fù)重傷。張保仔憤怒地驅(qū)船向敵艦沖去。就在這時(shí)，郭婆帶與浪里白條也前來(lái)支援。張保仔等人沖上敵艦同英軍展開(kāi)了白刃之戰(zhàn)。危急時(shí)刻，林則徐率援兵趕到，擊退了敵艦。慶功會(huì)后，張保仔謝絕了林則徐要他加入水師營(yíng)的提議，重新登上了漁船，他要漂洋過(guò)海去實(shí)現(xiàn)自己的理想。